Công ty cổ phần Bao bì Biên Hòa (Mã CK: SVI) vừa công bố kế hoạch trình cổ đông thông qua việc hủy niêm yết tự nguyện trên Sở Giao dịch Chứng khoán TP.HCM (HoSE) tại phiên họp bất thường dự kiến vào ngày 15/12 tới. Nguyên nhân chính được đưa ra là cơ cấu sở hữu của công ty không còn đáp ứng điều kiện là công ty đại chúng theo quy định của Luật Chứng khoán, sau khi cổ đông lớn từ Thái Lan là Tập đoàn SCG nâng tỷ lệ sở hữu lên hơn 94%.
Diễn biến chi tiết
Theo tài liệu công bố, động thái đề xuất hủy niêm yết xuất phát từ việc cơ cấu cổ đông của Bao bì Biên Hòa (Sovi) trở nên quá cô đặc. Cụ thể, TCG Solutions, một công ty thành viên thuộc Tập đoàn SCG của Thái Lan, đang nắm giữ 94,11% vốn điều lệ. Trong khi đó, 301 cổ đông còn lại chỉ chiếm vỏn vẹn 5,89%. Tình trạng này vi phạm quy định tại Luật Chứng khoán, yêu cầu một công ty đại chúng phải có tối thiểu 10% số cổ phiếu có quyền biểu quyết do ít nhất 100 nhà đầu tư không phải cổ đông lớn nắm giữ. Do cơ cấu cổ đông quá tập trung, thanh khoản của cổ phiếu SVI trên thị trường gần như không có, với khối lượng giao dịch trung bình trong một năm qua chỉ đạt khoảng 300 đơn vị mỗi phiên. Hiện tại, SVI đang giao dịch quanh mức giá 50.000 đồng/cổ phiếu, giảm khoảng 17% so với đầu năm 2025.
Nguyên nhân sâu xa của tình trạng này bắt nguồn từ cuối năm 2020, khi TCG Solutions đã chi gần 2.100 tỷ đồng để thâu tóm hơn 12 triệu cổ phiếu SVI, chính thức đưa Sovi trở thành một thành viên trong hệ sinh thái của SCG. Sau thương vụ, toàn bộ ban lãnh đạo cấp cao của Sovi đã được thay thế bằng các nhân sự người Thái và Nhật Bản do SCG chỉ định. Phía Sovi cho biết, việc hủy tư cách công ty đại chúng là để phù hợp với định hướng phát triển trong thời gian tới, giúp doanh nghiệp tập trung hoàn toàn vào hoạt động sản xuất kinh doanh cốt lõi. Đây được xem là bước đi hợp lý hóa về mặt pháp lý và cấu trúc quản trị sau quá trình M&A.
Về tình hình kinh doanh, từ khi về tay cổ đông Thái, Sovi duy trì hoạt động khá ổn định với doanh thu giai đoạn 2021-2024 dao động trong khoảng 1.500-1.800 tỷ đồng mỗi năm. Tuy nhiên, 9 tháng đầu năm 2025, lợi nhuận sau thuế sụt giảm gần một nửa so với cùng kỳ, chỉ còn khoảng 26 tỷ đồng, hoàn thành 26% kế hoạch năm. Nguyên nhân được ban lãnh đạo lý giải là do biên lợi nhuận bị thu hẹp khi giá bán thành phẩm giảm trong khi chi phí nguyên liệu đầu vào (giấy cuộn) tăng cao. Mặc dù vậy, sức khỏe tài chính của Sovi vẫn rất lành mạnh. Tính đến cuối quý III/2025, công ty có lượng tiền và tiền gửi ngân hàng lên tới gần 500 tỷ đồng, chiếm gần 35% tổng tài sản. Ngoài ra, công ty còn hơn 615 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế chưa phân phối, là cơ sở để duy trì chính sách trả cổ tức bằng tiền mặt đều đặn với tỷ lệ 18-26% trong nhiều năm qua.
Việc hủy niêm yết cổ phiếu SVI, nếu được thông qua, được xem là bước đi tất yếu nhằm tuân thủ quy định pháp luật và phù hợp với chiến lược của cổ đông lớn. Diễn biến này dự kiến sẽ không tác động nhiều đến thị trường chung do thanh khoản cổ phiếu vốn đã rất thấp.
